目前，在供應(yīng)略減、下游采購相對流暢、貿(mào)易商補庫意愿好轉(zhuǎn)的情況下，螺紋基本面供過于求的情況略有緩解，滬鋼也呈現(xiàn)了近強遠弱的走勢。不過由于鋼價回暖，11月上旬鋼廠增產(chǎn)跡象也較為明顯，帶動礦價持續(xù)堅挺。

從政策面上看，“市場的基礎(chǔ)性作用”暗示前期已經(jīng)證明失敗的針對房屋限購限貸的行政調(diào)控手段或逐步退出政策舞臺，而商品房在住房供應(yīng)中的重要地位也將進一步加強。而土地從農(nóng)村流轉(zhuǎn)向城市，這將在中長期確保商品房和保障房的土地供應(yīng)，從增加供應(yīng)的角度來維穩(wěn)房地產(chǎn)。盡管近期深圳、北京、上海先后推出新的地方調(diào)控措施，但其具體政策并未收緊，房地產(chǎn)開發(fā)商預(yù)期仍然穩(wěn)定。中長期來看，如果土地改革切實推行，則會進一步增加商品房的土地供應(yīng)，達到穩(wěn)定房價的目的，同時因為房屋建設(shè)的持續(xù)投入，也可以拉動鋼材的生產(chǎn)和消費。

從基本面上看，四季度宏觀經(jīng)濟維持溫和復(fù)蘇。10月我國房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)累計同比增速較前月均有所回落；同期CPI同比上漲3.2%，反映了節(jié)假日因素下，消費品價格的上漲。同期PPI同比下降1.5%，環(huán)比持平，不過10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長10.3%，增速較9月環(huán)比加快0.1個百分點，環(huán)比增長0.86%，總體來說工業(yè)復(fù)蘇仍然相對乏力。目前“穩(wěn)增長”的經(jīng)濟微調(diào)政策仍在起作用，加上節(jié)假日因素將引發(fā)消費回暖，預(yù)計宏觀經(jīng)濟仍將維持溫和復(fù)蘇。

從供應(yīng)面上看，11月鋼廠或增產(chǎn)。10月全國粗鋼日均產(chǎn)量209.94萬噸，環(huán)比下降3.73%，為今年2月份以來首次跌破210萬噸。10月粗鋼產(chǎn)量的回落，是8月以來鋼廠煉鋼利潤惡化以及環(huán)保季度執(zhí)行力度較強造成。不過伴隨著11月以來鋼價的回暖，鋼廠也有了隱隱增產(chǎn)的趨勢。本周（11月14日）唐山地區(qū)高爐開工率反彈至94.03%為連續(xù)兩周好轉(zhuǎn)。粗鋼產(chǎn)量的反彈是鋼廠對鋼價好轉(zhuǎn)，煉鋼利潤增加的緣故。不過伴隨著需求淡季的來臨，鋼廠增產(chǎn)將使11月稍有好轉(zhuǎn)的供需狀況再度惡化，增加現(xiàn)貨鋼價上行壓力。

從需求面上看，需求將由穩(wěn)趨淡。10月我國房地產(chǎn)新開工面積同比增長6.5%，增速回落0.8個百分點，施工面積同比增長14.6%，增速回落0.4個百分點。房地產(chǎn)新開工面積和施工面積的下滑，預(yù)示著后期房地產(chǎn)對螺紋鋼的消費將進一步回落。目前對固定資產(chǎn)投資和鐵道部投資而言，資金均是關(guān)鍵問題，加上即將進入冬季，施工受阻，后期需求將逐漸轉(zhuǎn)淡。

盡管目前建筑工地的采購仍然較為活躍，不過市場已經(jīng)將關(guān)注力轉(zhuǎn)移至淡季需求的因素上來。目前螺紋相對于其他鋼材價格偏高的情況下，預(yù)計后市現(xiàn)貨上漲也有限。  中國證券報