中金在線 外礦招標(biāo)價(jià)強(qiáng)勢上漲至140美元。8月12日,鐵礦石外礦招標(biāo)價(jià)強(qiáng)勢上漲,GO平臺(新加坡globalORE)按139.9美元/噸成交數(shù)筆9月到港62%澳粉鐵礦石,同時今力拓結(jié)標(biāo)64.5%PMC價(jià)格為144美元/噸,數(shù)量5.5萬噸,裝期:8月26日-9月4日;隨著外礦走高,今日唐山地區(qū)超特成交價(jià)805元/噸,日照特粉成交價(jià)800元/噸,防城港63.15%巴粗成交價(jià)965元/噸,當(dāng)日上調(diào)5-10元/噸;而唐山普方坯價(jià)格當(dāng)日上調(diào)20元/噸。而上周五(8月9日),新交所鐵礦石8月掉期上漲0.83美元/噸至135.25美元;青島港63.5%印粉到岸價(jià)較前期上漲2美元/噸至131美元/噸。而12日普氏指數(shù)也大幅跳漲:62%140美元/噸,63.5%141.25美元/噸,65%147.25美元/噸,均漲6.5

8月鐵礦石港口庫存同比降26%,同時8月到港量將較7月下滑38%,供給進(jìn)一步偏緊,將有效支撐價(jià)格。8月初港口鐵礦石庫存約7200萬噸,同比下滑26%,環(huán)比下滑1%,當(dāng)前鐵礦石港口庫存已低至2010年下半年水平,但當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)量為2010年下半年的1.5倍,鋼廠長期壓制庫存是持續(xù)低庫存的原因,中小民營鋼廠必須每天采購才能滿足生產(chǎn),我們認(rèn)為鐵礦石有效供給相對需求偏緊,在該庫存水平下鐵礦石高位價(jià)格將獲得支撐,同時8月中國港口鐵礦石集中到港量較8月環(huán)比下滑38%,供給進(jìn)一步緊張。

國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)持續(xù)上漲,鋼鐵毛利杠桿擴(kuò)張。8月12日,全國現(xiàn)貨鋼價(jià)漲幅擴(kuò)大:熱卷:廣州上調(diào)10元至3760元/噸;上海上調(diào)10元至3650元/噸;武漢上調(diào)30元至3660元/噸。冷板:廣州上調(diào)20元至4470元/噸;武漢上調(diào)10元至4340元/噸。普中板:北京上調(diào)80元至3580元/噸;武漢上調(diào)30元至3700元/噸。唐山普碳150鋼坯:均價(jià)上調(diào)41元至3177元/噸。同時當(dāng)日焦炭、焦煤1401期貨合約漲停,螺紋鋼1401期貨合約向上突破3800元至3810元/噸。同時我們認(rèn)為,即將出臺9月份出廠價(jià)格政策的寶鋼將普遍上調(diào)鋼價(jià)100-150元/噸。而從我們測算的鋼鐵毛利杠桿來看(毛利核算上收入成本時間差帶來的杠桿效應(yīng)),7月鋼鐵毛利擴(kuò)張杠桿明顯。待9-10月旺季到來,鋼鐵價(jià)格上漲的趨勢將進(jìn)一步延續(xù)。

供給壓力下降,鋼鐵價(jià)格在歷史底部上漲空間打開。7月下旬全國日均粗鋼產(chǎn)量為208.4萬噸,旬環(huán)比下降2.2%,同時統(tǒng)計(jì)局口徑7月粗鋼日均產(chǎn)量為211.19萬噸,環(huán)比下降2.01%,連續(xù)三個月下滑;7月粗鋼總產(chǎn)量6547萬噸,同比增長6.2%,較上月下滑1%。截至7月下旬末,重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1235萬噸,旬環(huán)比下降5.6%,降幅明顯。7月下旬日均粗鋼產(chǎn)量的下降進(jìn)一步驗(yàn)證了供給收縮,同時企業(yè)庫存環(huán)比下滑也進(jìn)一步降低了供給壓力,因此鋼鐵價(jià)格在歷史底部上漲空間打開,礦價(jià)高位維持存在可能。（中金在線）