中國鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀不容樂觀，截止到4月份，全國鋼企虧損面達(dá)到40%，鋼廠盈利能力僅為0.5%，較白菜價還不如，且這種現(xiàn)狀短期尚難以獲得有效改善。中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師認(rèn)為，國內(nèi)鋼材市場將繼續(xù)面臨上游鋼材供應(yīng)獨居高閣，下游需求基本面隨著全國范圍的高溫多雨來襲將更趨疲軟、成本面跌跌不休、政策面、經(jīng)濟(jì)面集體啞火…..等利空，好消息幾乎難見半點跡象，在這種情況下，后期鋼材價格繼續(xù)探底，恐有繼續(xù)跌破3000大關(guān)的風(fēng)險。

         鋼市供應(yīng)、需求面或進(jìn)一步失衡

         盡管國內(nèi)鋼企虧損面在不斷的放大，然鋼廠是乎也陷入了一種欲罷不能的尷尬之境，需求基本面疲軟在不斷的倒逼鋼廠減產(chǎn)，然多數(shù)鋼廠表示當(dāng)前情況下，減產(chǎn)比繼續(xù)生產(chǎn)虧的會更多，現(xiàn)實逼著鋼廠只能硬著頭皮積極生產(chǎn)。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，5月中旬全國粗鋼產(chǎn)量為218.94萬噸，較上旬小跌0.3%，幾乎可以忽略不計，而且鋼廠財務(wù)人員表示，當(dāng)前主流鋼廠邊際成本貢獻(xiàn)值尚有100~200元的空間，也就是說還有200元/噸左右的調(diào)整空間可供操作，鋼廠的減產(chǎn)積極性短期難有改觀，后期供應(yīng)壓力有增無減。

         與此同時，下游需求基本面開始出現(xiàn)走弱的跡象。戶外工程項目因全國性雨水高溫氣候影響，在后期的施工進(jìn)度會逐漸降速，可能影響到螺紋鋼、高線等建筑鋼材市場需求的釋放;而從前幾日匯豐銀行發(fā)布的中國5月份制造業(yè)PMI初值降至49.6%來看，國內(nèi)制造業(yè)活動7個月后重回收縮區(qū)間、汽車、家電等行業(yè)因節(jié)能補貼政策于6月1日退出后銷售恐怖以樂觀，加上國際市場即將進(jìn)入夏休季、出口形勢可能轉(zhuǎn)向疲軟，或許將進(jìn)一步影響到當(dāng)前已經(jīng)疲軟不堪的冷熱軋、中厚板等主要板材市場需求釋放，鋼材市場整體需求轉(zhuǎn)弱的可能性很大，供需矛盾必將進(jìn)一步失去平衡。

         成本面跌勢超過現(xiàn)貨鋼市 剛性支撐減弱

         隨著鋼材價格的持續(xù)走跌，目前國內(nèi)部分市場鋼價跌至3300元左右的水平;據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)(www.gtxh.com)市場監(jiān)測，截止到5月30日，主要城市25mmHRB400螺紋鋼均價3498元，較去年同期跌近700元/噸;6.5mm高線均價3488元，較去年同期跌近700元/噸;5.5mm熱板卷均價3457元，較去年同期跌近800元/噸;20mm中厚板均價3592元，較去年同期跌近600元/噸;1.0mm冷軋板卷均價4616元，較去年同期下降近500元/噸;

         原材料市場方面，唐山地區(qū)150普碳鋼坯報價2900元/噸，較去年同期下降近600元/噸，進(jìn)口鐵礦石普氏指數(shù)62%報價114.75美元，較去年同期跌20美元，較年內(nèi)最高160點大跌45.25美元;焦炭均價1240元，主要煤炭價格較去年同期跌500元/噸左右。

         很明顯，原材料市場的跌幅遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨鋼價的下跌幅度，受成本-價格傳導(dǎo)因素影響，現(xiàn)貨鋼材價格正在受到來自原材料成本走跌的拖累加速下行;鋼廠噸鋼尚有100~200元左右的邊際成本空間，鋼市進(jìn)入季節(jié)性需求淡季，減產(chǎn)跡象不明，內(nèi)部庫存增速明顯，預(yù)計未來一段時間內(nèi)鋼廠以價換量還將持續(xù)。

         政府投資逐步退出、民間投資未見增速宏觀政策面利空為主。

         2013年全國兩會以來，國家在進(jìn)行一系列的機構(gòu)及職能調(diào)整，預(yù)計在6月份才能到位，在此之前，國家在新的投資項目審批方面會相對欠缺;同時近期多部位相繼表態(tài)，短期內(nèi)不要在指望有類似4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激政策出現(xiàn)，表明國家正在逐步的退出政府投資為主這一塊，然而民間投資也尚未真正打開局面，投資方面開始出現(xiàn)青黃不接的現(xiàn)狀。當(dāng)前中央態(tài)度很明確，對GDP等硬性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下降的容忍度增強，表示將把更多的資源放在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大環(huán)保治理改善民生等方面。

         同時被大家給予厚望的新城鎮(zhèn)化規(guī)劃屢次推遲，市場業(yè)已開始產(chǎn)生疲態(tài)，就目前的消息來看，坊間傳言高層再次否決了發(fā)改委制定的城鎮(zhèn)化規(guī)劃部分內(nèi)容，需要重新修改，是乎原定6月份召開最高規(guī)格的全國城鎮(zhèn)化會議的計劃又要推遲，進(jìn)一步打擊市場。

         同時，為了防治通貨膨脹，央行對貨幣政策始終保持穩(wěn)健的大方向不變，很難再出現(xiàn)以前較為寬松的情況，盡管近期關(guān)于央行可能降息的討論增多，但短期來看并不現(xiàn)實。

         綜合來看，當(dāng)前的鋼材供應(yīng)量依舊高位難下(截止5月24全國鋼材庫存為1861.46萬噸)，且鋼廠暫時沒有明顯減產(chǎn)的跡象，后期供應(yīng)壓力依舊較大，而下游需求在6月份后就進(jìn)入季節(jié)性需求淡季，加上宏觀經(jīng)濟(jì)回暖動能不足，在原材料成本偏弱的格局下，后市鋼材價格面臨進(jìn)一步走弱的可能，階段性鋼價底部可能跌破3000點大關(guān)后沉淀。